- 黄金在跌至8月19日以来最低水平后找到了一些稳定性。
- 利率“更高更久”的预期仍是这种不生息金属的主要障碍。
- 黄金/美元需要重新站上200日简单移动均线（SMA），以缓解最新的看跌压力。
黄金（XAU/USD）周一企稳，此前该货币对在亚洲交易时段开盘走低，并一度跌破4400美元，触及8月19日以来最低水平。不过，由于美联储（Fed）鹰派预期令买家保持谨慎，金价缺乏强劲上行动能。截至发稿时，黄金/美元交投于4454美元附近，上周曾触及4697美元的三个月多高点。
在美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上的讲话后，金价周五下跌约3.20%。市场将沃什的言论视为鹰派言论，重新点燃了央行最早可能在9月加息的预期，并推动美元（USD）和短期美国国债收益率大幅走高。
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，沃什明确表示，除非潜在通胀开始出现令人信服的改善，否则他“愿意进一步加息”，并强调“我们必须确信潜在通胀正以明确且足够快的速度朝着我们的目标迈进。否则，我们仍有工作要做。”
根据CME美联储观察工具，市场目前定价9月加息的概率约为61%，高于沃什讲话前的约38%。更高的利率环境会降低黄金的吸引力，因为黄金不生息。
不过，周一美元和美债收益率的小幅回落为贵金属提供了一些支撑。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于99.53附近，较8月14日以来最高水平99.72有所回落。黄金8月仍有望上涨约10%，这主要受到美国财政部宣布将把较长期政府债券的流动性支持回购规模翻倍的推动。
与此同时，随着中东紧张局势加剧，油价走高继续给通胀带来上行风险。伊朗表示，在美军轰炸伊朗拉拉克岛上的两座火箭发射器后，伊朗袭击了位于约旦的美军基地以及阿联酋阿尔明哈德空军基地的美军目标。阿联酋否认阿尔明哈德空军基地遭到袭击。西德克萨斯中质原油（WTI）周一上涨约3.5%，截至发稿时交投于每桶85.60美元附近。
短期内，市场预期美联储利率将在更长时间内维持高位，仍是黄金反弹面临的关键阻力，尽管央行买盘和地缘政治紧张局势提供了潜在支撑。投资者将密切关注即将公布的美国经济数据，以寻找有关美联储货币政策路径的新线索，其中本周的关键风险事件包括 ISM 采购经理人指数（PMI）调查和非农就业报告（NFP）。
技术分析：在接近 4,700 美元后遭遇拒绝，动能减弱
在最新一轮下跌后，XAU/USD 短期内仍维持略偏看跌的倾向，金价回落至 200 日简单移动均线（SMA）4,529 美元下方。日线图上的相对强弱指数（RSI）已从超买区域回落至 55 附近，表明看涨动能正在减弱。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）已小幅跌至其信号线下方，进一步显示上行压力正在减弱。
下行方面，初步支撑位于 100 日 SMA 4,370 美元，随后是 50 日 SMA 4,211 美元。若持续跌破这些水平，可能会暴露 4,000 美元附近的水平支撑。上行方面，200 日 SMA 4,529 美元构成即时阻力，随后是 4,700 美元的水平阻力。
（本篇报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。